¿Nueva (des) confianza en el mercado financiero?
Autor: atraczionLa FED impulsa un plan de acción coordinada con los Bancos Centrales de Europa, Inglaterra, Canadá y Suiza para inyectar con una liquidez de unos 64.000 millones de dólares a las instituciones financieras.
Una vez más la FED es protagonista en el mercado financiero. Ante la decepción causada por su decisión sobre tipos de interés (es decir, recortar en 25 puntos básicos), ayer el Mercado se volvió a sacudir tras el anuncio de un plan para inyectar liquidez en el sistema bancario y revertir el deterioro del crédito que amenaza las economías.
El plan, impulsado por la FED, supone una acción coordinada con los Bancos Centrales de Europa, Inglaterra, Canadá y Suiza e implica una inyección de liquidez de unos 64.000 millones de dólares a las instituciones financieras. Esta será mediante el mecanismo de 4 subastas de aquí a enero, a una tasa mínima. De esta forma, el plan intenta:
- neutralizar los efectos de iliquidez en el mercado financiero,
- aliviar las tensiones crediticias en los mercados interbancarios, y
- restaurar la confianza.
La primera etapa se llevará a cabo los días 17 y 20 de diciembre con 2 subastas, que pondrán a disposición unos 40.000 millones de dólares. Así mismo, la FED destinará 20.000 millones al Banco Central Europeo y 4.000 millones al Banco Nacional de Suiza. La segunda etapa será en enero, con 2 nuevas subastas cuyo monto será dado a conocer más adelante.
¿Qué motivó a esta acción?
Los principales argumentos que motivaron a esta acción son:
- Los tipos de interés en los mercados interbancarios se vienen disparando, tanto en Europa como en Estados Unidos, por falta de liquidez.
- El impacto de la crisis “subprime” en las entidades financieras.
- La llegada de fin de año aumenta aún más la demanda de efectivo en los bancos, para lograr cerrar sus balances lo mejor posible.
¿Y cómo respondió el mercado ante esta noticia?
En un primer momento, los Mercados se inundaron de optimismo y el apetito por el riesgo se apoderó de los inversores.
El primer efecto: el optimismo
Los pares de “carry trade” fueron los grandes protagonistas, registrando sorprendentes “rallies”, en cuestión de minutos, de más de 120 pips.
El dólar, en tanto, perdía posiciones y el euro lograba apreciarse contra el yen y el franco suizo.
La libra registró grandes recorridos y logró trepar en una hora unos 200 pips. Las causas de esta reacción fue el anuncio del Banco de Inglaterra de incrementar aún más las reservas a ser subastadas y respaldar los préstamos colaterales en un plazo de tres meses. Lo cual significa una excelente noticia para los inversores en el Reino Unido, lugar en que el sector de créditos y el sector inmobiliario vienen sufriendo mucho últimamente.
Pero… ¿Qué ocurrió después del optimismo inicial?
A medida que el mercado reconoció y absorbió la noticia, comenzaron las preocupaciones. Para algunos, las medidas llegan tarde y para otros no son suficientes. Así, las bolsas en Asia sufrían pérdidas y en Europa la historia se repetía.
Ahora, habrá que ver cómo reaccionarán los inversores en el mediano plazo, y si la medida logrará realmente ser efectiva o no.
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